พวกเขาประสบปัญหาและความกดดันแบบเดียวกับที่เรามี

ขายภายในกลุ่มไม่แตกต่างกันมากนัก ทั้งสามสิ่งนี้อาจเป็นสินค้าระดับสูงของเรา ซึ่งหมายความว่าสามารถเพิ่มขึ้นได้ มากกว่าสองเท่า เนื่องจากสิ่งเหล่านี้เป็นเรือธงของเรา … จริงๆ แล้ว หากเราทำสิ่งนี้เมื่อปีที่แล้ว มันจะไม่ส่งผลกระทบต่องบการเงินของเราเหมือนที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน เพราะคุณสมบัติทั้งสามนั้น วิธีการดำเนินงานของพวกเขา กำลังถึงจุดสูงสุดแล้ว

และการเพิ่มขึ้นของการหมุนเวียนชิปกลิ้งรายเดือนก็มีความสำคัญเช่นกัน คุณต้องรู้สึกดีกับเรื่องนั้น มันเป็นการเริ่มต้นใหม่ การเริ่มต้นใหม่อย่างแท้จริงสำหรับบริษัทนี้ ซึ่งเป็นสิ่งที่เรายินดีเป็นอย่างยิ่งที่ได้เห็น

คุณเห็นว่าข้อตกลงเหล่านี้เป็นแรงผลักดันในการลงทุนเพิ่มเติมตามสายเหล่านี้หรือไม่ มันพาเราเกือบจะถึงจุดอิ่มตัว มีพื้นที่เพิ่มขึ้นอีกเล็กน้อยเพื่อรวมผู้รับสัมปทานทั้งหมด แต่ไปได้ไกลถึงผู้รับสัมปทานเท่านั้น

แล้วคุณจะไปจากที่นี่ที่ไหน กลุ่มนี้มีเป้าหมายที่จะขยายพอร์ตโฟลิโอทั้งหมดผ่านมาเก๊ามาโดยตลอดมาหลายปี ฉันคิดว่าเมื่อถึงจุดที่เรารู้สึกว่ามาเก๊าถูกดูดซับอย่างเป็นระบบ เท่าที่เราทำได้ ฉันแน่ใจว่าคุณจะได้เห็นสิ่งต่างๆ เกิดขึ้นที่อื่น ฉันไม่ได้ตัดสินอะไรออกไป

สิ่งนี้จะรวมถึงการซื้อกิจการหรือไม่? ทุกวันนี้เราได้ยินมามากมายเกี่ยวกับการรวมบัญชีในภาคธุรกิจ ทั้งอันเป็นผลมาจากการชะลอตัวของการเติบโตของรายได้ VIP และการชะลอตัวในจีนที่ส่งผลกระทบต่อตลาดสินเชื่อ

มีการควบรวมกิจการอยู่บ้าง ฉันไม่คิดว่ามันจะไปถึงจุดที่น่าสังเกต ฉันหมายถึงสิ่งที่เราทำคือการลงทุนมากกว่าการรวมบัญชีที่ชัดเจน เป็นการยกระดับการแสดงตนของเราที่นี่อีกขั้นหนึ่ง มันไม่ได้เปลี่ยนระบบการตั้งชื่อของห้องเอง สิ่งที่คุณหมายถึงคือการเทคโอเวอร์ โดยที่คุณมีบริษัทขนาดกลาง เช่น [Asia Entertainment & Resources Ltd] เป็นต้น กำลังซื้อขยะหกโต๊ะขนาดเล็ก ผลกระทบยังไม่เป็นที่สังเกต อย่างไรก็ตาม ฉันดีใจที่ได้เห็นสิ่งนั้น เป็นเรื่องยากมากสำหรับกลุ่มเล็กๆ

ที่จะเข้าร่วมในตลาดนี้ เนื่องจากกลุ่มใหญ่ห้ารายควบคุมการหมุนเวียนได้มาก พวกเขาประสบปัญหาและความกดดันแบบเดียวกับที่เรามี แต่ไม่มีเงินทุน และไม่มีโครงสร้างพื้นฐานเพื่อใช้การควบคุมที่เพียงพอ มันบังคับให้พวกเขาทำการตัดสินใจด้านเครดิตซึ่งปกติแล้วพวกเขาอาจไม่ต้องการทำ แต่พวกเขาก็เกือบจะถูกบังคับให้ทำ และเมื่อคุณมีไม่มาก และคุณให้กู้ยืมเพียงเล็กน้อย และไม่ได้ตรวจสอบทรัพย์สินมากเท่าที่คุณต้องการให้เป็น ทันใดนั้น มันก็ช้าลง สิ่งต่อไปที่คุณรู้ว่ากำลังมองหา ใครก็ได้ที่จะช่วยคุณ และนั่นคือจุดที่การชะลอตัวเกิดขึ้น

เนปจูน, ซันซิตี้, พระราชวังเดวิด, จี๋เหม่ยกรุ๊ป, โกลเด้นรีสอร์ทกรุ๊ป AERL ลงทุนไปแล้วประมาณ 29 โต๊ะ พวกเขาเป็นมิดแคป เราจะเรียกพวกเขาว่ามิดแคป ไม่มีคำอื่นสำหรับพวกเขา ฉันให้เครดิตพวกเขาในการลงรายการ ฉันไม่คิดว่าพวกเขาเป็นตัวแทนของอุตสาหกรรมได้ดีขนาดนั้น พวกเขาเพิ่มความสับสนให้กับตลาด

เคยผ่านบริษัทตรวจสอบบัญชีหลายแห่ง ฉันดีใจที่พวกเขาอยู่ที่นั่นมากกว่าไม่ได้อยู่ที่นั่น แต่ฉันหวังว่าพวกเขาจะลดระดับลงและสร้างมาตรฐานให้กับตัวเองสักหน่อย บางทีเมื่อพวกเขาเติบโตขึ้นพวกเขาก็อาจจะ … ฉันอยากเห็นสิ่งที่ยิ่งใหญ่กว่านี้พัฒนาขึ้น ฉันกำลังพูดถึงขยะที่ใหญ่กว่า ฉันอยากเห็นบิ๊กหกหรือบิ๊กเจ็ด ฉันคิดว่าเป็นสิ่งที่ดี

มีห้องไหม ฉันไม่รู้. แค่นั้นแหละ. ฉันไม่เห็นใครบนขอบฟ้าที่สามารถทำมันได้ ฉันอยากเห็นตัวเลขของมาเก๊าดีที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ฉันเป็นมืออาชีพมากในบริษัท และสนับสนุนดาวเนปจูนมากอย่างเห็นได้ชัด แต่ฉันก็เป็นมืออาชีพสำหรับผู้รับสัมปทานและรัฐบาลและภูมิภาคด้วย

ดูเหมือนคุณจะไม่กังวลเกี่ยวกับตลาดที่ชะลอตัวหรืออาจหดตัวในบางจุด ขอย้ำอีกครั้งว่าดาวเนปจูนไม่อยู่ในประเภทนั้น ถ้าคุณเอาตัวเลขของเราจากปีที่แล้ว มันเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจริงๆ เราก็เข้มแข็งเช่นเคย มีการเลื่อนหลุดหรือไม่? บางคนอาจจะไม่ทำตัวเลขเหมือนปีที่แล้ว บางทีอาจมีการยืดเวลามากเกินไปในแง่ของตำแหน่ง

ตารางที่พวกเขาทำอยู่ แล้วมีคนตัวเล็กที่ฉันเล่าให้คุณฟัง ไม่มีปัจจัยใดปัจจัยหนึ่ง พวกเขามักจะตำหนิจีน มันเป็น GDP และสิ่งเหล่านี้ ไม่ใช่อย่างนั้น ตลาดใหญ่มากจนจีนสามารถทำสิ่งที่ต้องการจะทำได้ และเงินจากการพนันก็จะอยู่ที่นั่นสำหรับมาเก๊าเสมอเพราะไม่มีการแข่งขัน ทุกอย่างจะมาที่นี่ แต่แน่นอนว่าฉันเชื่อว่าบางครั้งพวกขยะก็เป็นศัตรูที่เลวร้ายที่สุดในแง่ของการทำธุรกิจ หากคุณไม่เป็นมืออาชีพและไม่ได้รับเงินทุนเพียงพอ นั่นเป็นสองประเด็น

มันเป็นตลาดที่ยากลำบากกว่า มีการแข่งขันมากกว่าอะไรทั้งหมดเหรอ ใช่. ฉันหมายความว่า ฉันไม่ได้ถูกรบกวนด้วยเรื่องทั้งหมด และไม่มีผู้รับสัมปทานคนใดถูกรบกวนด้วย คนเดียวที่กังวลคือวอลล์สตรีท เพราะพวกเขาชอบถูกรบกวนด้วยเรื่องต่างๆ พวกเขาเพียงแต่ระบุการคลาดเคลื่อนเหล่านี้ที่เรามีอยู่ แต่ถ้าคุณดูถ้าคุณ

พยายามวิเคราะห์ว่าส่วนต่างของราคาอยู่ที่ไหนไม่มีใครสามารถทำได้ คุณไม่สามารถบอกได้ว่ากลุ่มไหนล่ม คุณแค่บอกว่า VIP ล่ม แต่อาจเป็นขยะหนึ่งหรือสองชิ้นที่บิดเบือนสิ่งทั้งหมด อาจจะเป็น. ไม่มีใครรู้. หากทุกคนเป็นเหมือน Neptune และทุกคนดำเนินธุรกิจเหมือน Neptune และ SunCity คุณจะไม่มีทางลื่นไหล มันก็จะเติบโต

คุณเห็นว่ารายการเช่น Neptune’s เป็นหนทางไปข้างหน้าในส่วนนี้หรือไม่ ขณะนี้มีเพียงสี่เท่านั้น แต่มีความแตกต่างกันในแง่ของการมุ่งเน้น ความสามารถในการทำกำไร การใช้เหตุผลและวัตถุประสงค์ ฉันหมายถึง Amax พวกเขาถูกระงับมานานแล้ว ฉันไม่รู้ว่าพวกเขาจะซื้อขายอีกครั้งหรือไม่ ดาวเนปจูนเป็นเพียงการเล่นที่บริสุทธิ์ คนอื่นก็มีธุรกิจด้านอื่น

แต่มีข้อดีอย่างแน่นอน การเข้าถึงเงินทุน การระดมทุน และมีระดับความสะดวกสบายอย่างมากในหมู่ผู้รับสัมปทาน พวกเขาชอบสิ่งนั้น Sheldon Adelson บอกฉันด้วยตัวเองว่าเขาชอบบริษัทของเราจริงๆ และเหตุผลหนึ่งที่เขาชอบบริษัทของเราก็เพราะว่าเราอยู่ในรายชื่อ สร้างแพลตฟอร์มแห่งความซื่อสัตย์และความซื่อสัตย์ และความโปร่งใสด้านกฎระเบียบอย่างแน่นอน มีไม่มากนักที่สามารถเสนอสิ่งนั้นให้กับผู้รับสัมปทานได้ และเขาชื่นชมสิ่งนั้น นั่นคือข้อได้เปรียบ

สิ่งนี้ดูเหมือนจะบ่งชี้ว่าชุมชนการลงทุนก็เริ่มรู้สึกสบายใจกับภาคส่วนนี้มากขึ้นเช่นกัน ชุมชนการลงทุนให้ความสนใจในธุรกิจวีไอพีมาโดยตลอด แต่พวกเขามักจะมีปัญหาด้านภาษาและปัญหาอื่นๆ อีกมากมายในแง่ของการเชื่อมต่อที่เหมาะสมและการรับฟังความคิดเห็นจากกลุ่มคนทั่วไป ไม่มีใครคุยด้วย เราทำไปแล้วบ้าง จริงๆ

เราทำไปบ้างแล้ว จากนั้นเราก็ชะลอตัวลง ตอนนี้มันก็กลับมาอีกครั้ง ฉันไม่คิดว่ามีสิ่งใดที่เราพูดที่ทำให้แผ่นดินไหวหรือเปิดเผยขนาดนี้ มันเป็นเพียงการสำรองสิ่งที่ผู้รับสัมปทานบอกพวกเขา และแน่นอนว่าพวกเขามุ่งเน้นที่ผู้รับสัมปทานเมื่อพวกเขาออกรายงานการวิจัย

มันนำเสนอโอกาสในการเติบโตมากขึ้นหรือไม่ คุณรู้ไหมว่าเรากำลังถูกเรียกร้องจากผู้รับสัมปทานเป็นอย่างมาก ดังนั้นในขณะที่ผู้รับสัมปทานขยายและสร้างและเปลี่ยนที่ดินให้เป็นรีสอร์ทครบวงจรที่งดงามเหล่านี้ เราก็อยู่เคียงข้างพวกเขาในฐานะหุ้นส่วน นั่นคือสิ่งที่เราอยู่ในขณะนี้ เนปจูนในอนาคตสามารถเป็นสัมปทานได้หรือ

ไม่ อาจเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการอย่างซิตี้ คลับ อะไรทำนองนั้น? อย่างแน่นอน. มีความเป็นไปได้นั้น ฉันไม่รู้ว่ามันจะเกิดขึ้นเมื่อไหร่และเมื่อไหร่ แต่มันสามารถเกิดขึ้นได้ ไม่ว่าจะในมาเก๊าหรือที่อื่น ๆ แน่นอนว่าระดับความสะดวกสบายของเราที่นี่สูงมาก ไม่สูงมากในบางประเทศเหล่านี้ เราโดนถามตลอด แต่เราชอบกรอบการ

กำกับดูแลที่นี่ ระดับความสะดวกสบายของภาษาพูดคือภาษาจีนกลางและกวางตุ้ง และภาษาอังกฤษบ้าง เราเชื่อว่ารัฐบาลมีความซื่อสัตย์และอะไรทำนองนั้น … หลังจากที่ Neptune Macau เปิดห้องสุดท้ายแล้ว ใน MGM อาจจะมีการชะลอตัวเล็กน้อยในแง่ของการเปิด เนื่องจากเราอยู่ทุกหนทุกแห่ง และค่อนข้างใหญ่ทุกที่ และเราอยู่ในทำเลที่เหมาะสม ดังนั้นจึงไม่จำเป็นต้องย้าย ดังนั้นหลังจาก MGM เราจะรอ Galaxy Phase II นั้นใหม่เกินไป และเราจะรอ City of Dreams และภายในสามหรือสี่ปีเราอาจจะมีห้อง 20 ห้อง

การคาดการณ์ของคุณสำหรับมาเก๊าสำหรับยอดดุลของปี เมื่อปลายปีที่แล้ว ผมคาดการณ์ไว้ว่าในปี 2555 จะเติบโตได้ 15-17% ผมคิดว่าผมต้องย้อนกลับไปสักหน่อย ฉันค่อนข้างจะเห็นด้วยกับฉันทามติในช่วงประมาณ 9-12% คำนำหน้าวันตรุษจีนเป็นสิ่งที่ดีเสมอ และอากาศก็สบายขึ้น และเด็กๆก็กลับไปโรงเรียนแล้ว ไม่ค่อยมีสิ่งรบกวนจิตใจผู้คนมากนัก โรงงานต่างๆ กลับมาเปิดดำเนินการอีกครั้ง คนไม่ได้ไปเที่ยวพักผ่อน สิ่งเหล่านี้มีประโยชน์มากมายในด้านวีไอพี

ดูเหมือนว่ารัฐบาลลาวจะใช้จุดยืนที่ไม่เอื้ออำนวยต่ออุตสาหกรรมคาสิโน รายงาน Rich Meyer ผู้สื่อข่าวอินโดจีน

ลาวกำลังจะกลายเป็นกัมพูชารายต่อไป และอาจเอาชนะเพื่อนบ้านได้ด้วยซ้ำ จนกระทั่งไม่กี่เดือนที่ผ่านมา มีคาสิโนหลักสามแห่งที่มีโรงแรมขนาดใหญ่ หนึ่งแห่งใกล้จีนและอีกสองแห่งใกล้

ประเทศไทย และมีสถานที่สล็อตชายแดนและไซต์เกมรองหลายแห่ง มันเป็นสำเนาเสมือนจริงของโมเดลฮับและพูดของกัมพูชา: การผูกขาดที่แข็งแกร่งเสริมด้วยการดำเนินงานอื่น ๆ ที่หลากหลาย การเมืองก็ไม่เสียหาย ในช่วงเวลาหนึ่งที่ประเทศไทยและกัมพูชากำลังต่อสู้กับสงครามเล็กๆ ที่ไม่ได้ประกาศที่ปราสาทพระวิหารระหว่างปี พ.ศ. 2551 ถึง พ.ศ. 2554 ปริมาณการค้าปลีกของไทยเริ่มมุ่งหน้าสู่ลาวมากกว่ากัมพูชา เพื่อไม่ให้แสดงการสนับสนุนศัตรูและเพื่อหลีกเลี่ยงอันตราย

คาสิโนหลักในประเทศลาวคือสะหวันเวกัส ตั้งอยู่บนแม่น้ำโขง ข้ามสะพานมิตรภาพไทย-ลาว แห่งที่ 2 ในสะหวันนะเขต ซึ่งเป็นเมืองชายแดน ห่างจากกรุงเทพฯ ประมาณหนึ่งชั่วโมงโดยเครื่องบิน การดำเนินงานซึ่งเปิดอย่างเป็นทางการในปี 2552 มีโต๊ะประมาณ 85 โต๊ะ เครื่องเกมอิเล็กทรอนิกส์มากกว่า 500 เครื่อง และห้องวีไอพีสี่ห้อง ชั้นหลักมีขนาด 40,000 ตารางฟุต และโรงแรมมีห้องพักมากกว่า 500 ห้อง

เว็บไซต์เกมหลักอื่น ๆ ในลาวจนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ที่ Golden City, Boten ในเขตเศรษฐกิจพิเศษขนาด 1,640 เฮกตาร์บริเวณชายแดนติดกับมณฑลยูนนานประเทศจีน ในปี 2550 โรงแรม Royal Jinlun เปิดทำการที่ Boten และมีอยู่จุดหนึ่งมีโต๊ะประมาณ 150 โต๊ะ และเครื่องจักร 300 เครื่อง ลาวยังมีคาสิโนคิงโรมันซึ่งตั้งอยู่ในเขตเศรษฐกิจพิเศษขนาด 10,000 เฮกตาร์บริเวณชายแดนไทย และรีสอร์ท Dansavanh Nam Ngum ทางตอนเหนือของเมืองหลวงเวียงจันทน์

แต่ถึงแม้จะเริ่มต้นได้ดี แต่อย่างน้อยลาวก็คงไม่ใช่กัมพูชาอีกแห่งในขณะนี้ ในช่วงไม่กี่เดือนสั้นๆ คาสิโนส่วนใหญ่ถูกปิด ถูกฟ้อง หรือถูกพันธมิตรต่างชาติถูกไล่ออก ประการแรกในฤดูใบไม้ผลิ รัฐบาลปิดการดำเนินการเล่นเกมใน Boten อย่างไม่ตั้งใจ หลังจากเหตุการณ์เมื่อเดือนธันวาคมปีที่แล้ว ซึ่งนักพนันชาวจีนถูกกล่าวหาว่าถูกจับเป็นตัวประกันสำหรับหนี้ที่ยังไม่ได้ชำระ ขณะนี้พื้นที่ดังกล่าวกำลังได้รับการ

พัฒนาให้เป็นศูนย์กลางการค้าและวัฒนธรรม และกำลังถูกลดระดับเป็น “เขตเศรษฐกิจเฉพาะ” จากเขตเศรษฐกิจพิเศษ จากนั้น Thanaleng Slot Club ที่สะพานมิตรภาพแห่งแรกซึ่งเชื่อมโยงประเทศไทยและลาวที่จังหวัดเวียงจันทน์ ถูกบังคับให้พรากจาก Sanum Investments ของมาเก๊าโดย ST Group ซึ่งเป็นหุ้นส่วนท้องถิ่นในสโมสร

ตามมาด้วยสะหวัน เวกัสได้รับมอบใบเรียกเก็บภาษีมูลค่า 23 ล้านดอลลาร์จากกรมสรรพากรลาว การยึดทรัพย์สินกำลังใกล้เข้ามาในเวลาข่าว ตามคำกล่าวของ Jody Jordahl ประธาน Sanum Investments ซึ่งเป็นนักลงทุนต่างชาติใน Savan Vegas รัฐบาลกำลังขอให้จ่ายภาษีที่แตกต่างกันสามแบบ ได้แก่ ภาษีการก่อสร้าง ค่าธรรมเนียมล่วงเวลาที่จุดผ่านแดน และภาษีสำหรับผู้ประกอบการรวม เขาบอกว่าการเรียกร้องทั้งหมดไม่มีคุณธรรมและไม่ต้องจ่ายภาษีเนื่องจากข้อตกลงเฉพาะกับรัฐบาลยกเว้นคาสิโน เช่นเดียวกับภาษีการก่อสร้าง หรือเนื่องจากภาษีไม่ได้ครบกำหนดภายใต้กฎหมายลาว

“พวกเขากำลังเรียกเก็บภาษีย้อนหลังที่ไม่ถูกต้องตามข้อตกลงของเรา” นายจอร์ดาห์ลกล่าว พร้อมเสริมว่าภาษีบางส่วนก็ไม่ถูกต้องเช่นกัน “ขึ้นอยู่กับการอ่านกฎหมายภาษีอย่างง่ายดาย”

Sanum ได้ร้องขอให้มีการอนุญาโตตุลาการระหว่างประเทศโดยศูนย์ระหว่างประเทศเพื่อการระงับข้อพิพาทด้านการลงทุน ซึ่งเป็นหน่วยงานของธนาคารโลก นายจอร์ดาห์ลเชื่อว่าลาวถูกบังคับให้ปฏิบัติตามเนื่องจากสนธิสัญญาคุ้มครองการลงทุนทวิภาคีที่ได้ลงนามกับเนเธอร์แลนด์และจีน Lao Holdings ซึ่งเป็นบริษัทสัญชาติดัตช์ เป็นบริษัทแม่ของ Sanum และ Sanum เองก็เป็นบริษัทในมาเก๊า ซึ่งช่วยให้บริษัทสามารถขอความคุ้มครองภายใต้สนธิสัญญาจีน-ลาวได้

ตามคำกล่าวของนายจอร์ดาห์ล คำตัดสินต่อซานุมนั้นถูกบังคับโดยรัฐบาล และคำตัดสินก็มาถึงก่อนที่จะมีการพิจารณาคดีด้วยซ้ำ เขาอ้างว่า ST Group ซึ่งเป็นกลุ่มบริษัทที่มีความหลากหลายในลาว ซึ่งก่อตั้งในปี 1994 เป็นบริษัทที่มีความสัมพันธ์กันเป็นอย่างดี และอาจมีอำนาจที่จะบังคับให้แทรกแซงกระบวนการยุติธรรมได้

“เห็นได้ชัดว่าเป็นการหลอกลวงโดยสิ้นเชิงในศาล” นายจอร์ดาห์ลกล่าว การเทคโอเวอร์ Thanaleng Slot Club อาจเป็นเรื่องของความโลภ เขากล่าว ทรัพย์สินเริ่มสร้างรายได้จำนวนมาก โดยมีรายได้สุทธิ 2 ล้านเหรียญสหรัฐ – 3 ล้านเหรียญสหรัฐต่อเดือน และสัญญากำลังจะมีการเปลี่ยนแปลง Sanum กำลังจะเป็น

เจ้าของ 60% และ ST 40%; การแยกคือ ST 60% และ Sanum 40% เขาเสริมว่าการประเมินภาษีสะหวันเวกัสอาจมีบางอย่างที่เกี่ยวข้องกับข้อตกลงเดิมระหว่างรัฐบาลกับซานัม คาสิโนมีการผูกขาดเป็นเวลา 50 ปีในสามจังหวัด ได้แก่ สะหวันนะเขต บอลิคำไซ และคำม่วน และจอร์ดาห์ลคาดการณ์ว่ารัฐบาลคิดว่าจะดีกว่าถ้านำสะหวันเวกัสออกจากธุรกิจ ยุติการผูกขาดและออกใบอนุญาตเพิ่มเติม

นายจอร์ดาห์ลเชื่อว่าลาวกำลังยิงตัวเองเข้าที่เท้า Sanum อ้างว่าได้ลงทุน 85 ล้านเหรียญสหรัฐในประเทศนี้ และเป็นนายจ้างรายใหญ่อันดับห้าของประเทศนี้ ธุรกิจที่สร้างขึ้นขณะนี้ตกอยู่ในอันตราย และหากพบว่าประเทศไม่เคารพหลักนิติธรรมและพันธกรณีระหว่างประเทศ การลงทุนในอนาคตอาจถูกคุกคาม เขากล่าวเสริมว่าคนลาวจำนวนมากเห็นด้วยกับ Sanum พวกเขาเข้าใจว่าชื่อเสียงของ

ประเทศอาจเสียหายได้หากพบว่าคดีได้รับการตัดสินจริงอันเป็นผลมาจากการแทรกแซงของรัฐบาลและแรงกดดันจากส.ท. นายจอร์ดาห์ลกล่าวว่าผู้พิพากษาไม่มีทางเลือก เนื่องจากพวกเขาจะถูกแทนที่หากพวกเขาได้ข้อสรุปที่ผิดในคดี คนอื่นๆ กลัวที่จะพูดอะไรเพราะอาจเกิดผลสะท้อนกลับได้

“ไม่มีใครอยากยกมือขึ้น” นายจอร์ดาห์ลกล่าว “เพราะกลัวว่ามันจะถูกตัดขาด” นายจอร์ดาห์ลระบุ รัฐบาลเพิกเฉยต่อซานุม และไม่เต็มใจที่จะเปิดการเจรจา แต่เขายังตั้งข้อสังเกตด้วยว่าตอนนี้อาจเริ่มสังเกตเห็นแล้ว เมื่อต้นเดือนตุลาคม Savan Vegas ยังคงเปิดให้บริการอยู่ และสล็อตคลับอีกสองแห่งของ Sanum แห่งหนึ่งที่

ชายแดนเวียดนามที่ Lao Bao และอีกแห่งที่ท่าเรือเฟอร์รีสะหวันนะเขต ยังคงเปิดให้บริการอยู่ นายจอร์ดาห์ลเชื่อว่าความกดดันทั้งหมดอาจส่งผลกระทบ คดีนี้ได้รับการเผยแพร่ไปบ้างแล้ว และจะยิ่งเพิ่มมากขึ้นหากเข้าสู่กระบวนการอนุญาโตตุลาการ ผลประโยชน์ระหว่างประเทศอาจจะไม่ได้หายไปจากรัฐบาลเลย

“พวกเขากังวลว่าเราได้ให้ความสนใจกับเรื่องนี้แล้ว” เขากล่าว นั่นอาจเป็นกลยุทธ์หลักของบริษัทและมีประสิทธิภาพ ซานัมส่งเสียงดังมาก และนั่นอาจจะเพียงพอแล้ว บริษัทได้ว่าจ้าง Hill+Knowlton ซึ่งเป็นบริษัทประชาสัมพันธ์ระดับนานาชาติชั้นนำ เพื่อจัดการการสื่อสารในองค์กร ได้จัดทำเว็บไซต์-shameonlaos ด้วย com—เพื่อให้ได้รับการร้องเรียนมากขึ้น เนื่องจากประชาคมเศรษฐกิจอาเซียนจะจัดตั้งขึ้นอย่างเป็นทางการในปี 2558 ทั้งภูมิภาคจะอ่อนไหวต่อการปฏิบัติที่เลวร้ายของนักลงทุนต่างชาติ

นอกจากนี้ ลาวยังได้รับการสนับสนุนมากมายจากชาติตะวันตก และการเวนคืนทรัพย์สินจากต่างประเทศอย่างไร้เหตุผลอาจไม่เป็นผลดีกับชุมชนผู้บริจาค คงจะเป็นเรื่องที่น่ารังเกียจและมาไม่ถูกเวลาเป็นพิเศษ เนื่องจากลาวมีกำหนดจะรับเข้าเป็นองค์การการค้าโลกในเดือนนี้

นายจอร์ดาห์ลยังคงกังวลอยู่ คาสิโนยังคงดำเนินการอยู่ แต่เขากังวลว่ารัฐบาลอาจจะเพียงชะลอสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ด้วยเหตุผลทางยุทธวิธี ลาวอาจจะรอจนถึงหลังการประชุมสุดยอดประมุขแห่งรัฐและรัฐบาลเอเชีย-ยุโรป ครั้งที่ 9 (ASEM9) กำหนดจัดขึ้นต้นเดือนพฤศจิกายน ณ นครหลวงเวียงจันทน์ ก่อนเข้าครอบครองคาสิโนจริงจบงานทันทีที่ต่างชาติ ผู้สังเกตการณ์หายไป

หุ้นของผู้ให้บริการคาสิโนในมาเก๊ากำลังกลายเป็นที่น่าดึงดูดมากขึ้นสำหรับนักลงทุนที่มีมูลค่าเพิ่มมากขึ้น และด้วยเหตุผลที่ดี พวกเขาจึงทำเงิน

มันเป็นเรื่องโรแมนติกระหว่างมาเก๊าและนักลงทุนในหุ้นคาสิโน ความหลงใหลที่เกิดขึ้นจากการเติบโตของรายได้จากการเล่นเกม 57% ในปี 2010 และ 42% ในปี 2011 ซึ่งเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ย 35% ต่อปีในช่วงที่ดีขึ้นของทศวรรษที่ผ่านมา น่าเศร้าที่สำหรับผู้ที่หลงใหลในโอกาสที่จะได้สิ่งเดียวกันมากขึ้น พวกเขากำลังดูอัตราการคาดการณ์การเติบโตเป็นเลขสองหลักที่ต่ำในปีนี้และถัดไป และหลายคนคิดว่าเพลงจบลงแล้ว มีผู้ที่ต้องการความรักที่ยั่งยืนและเต็มใจที่จะให้คำมั่นสัญญาเพื่อผลตอบแทนที่มั่นคงและยั่งยืน สำหรับพวกเขา รางวัลอาจจะน่าพึงพอใจมากยิ่งขึ้น

นักวิเคราะห์กล่าวว่ามาเก๊ากลายเป็นเรื่องที่สามารถแต่งงานได้มากขึ้นในสายตาของกลุ่มที่สองนี้ ซึ่งประกอบไปด้วยสายพันธุ์ที่แตกต่างในแง่สำคัญจากผู้ที่ซื้อภาคส่วนนี้สำหรับการเติบโตในระดับบนสุดที่น่าเวียนหัวซึ่งส่งมอบให้กับส่วนใหญ่ของยุคหลังการผูกขาด แม้ว่าจะมีระยะกลางที่การเติบโตของรายได้มีแนวโน้มที่จะถูกปิดเสียงมากกว่าในอดีต แต่ก็เป็นเรื่องราวกระแสเงินสดที่ครอบคลุมของมาเก๊าที่

ดึงดูดนักลงทุนที่มีคุณค่าเหล่านี้ พวกเขาชอบผลกำไรมหาศาลที่อุตสาหกรรมสร้างขึ้นในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ทั้งในด้านความสามารถในการสนับสนุนผลตอบแทนจากเงินปันผลที่แข็งแกร่ง ในขณะที่ยังคงให้เงินทุนสำหรับการลงทุนที่จะผลักดันการเติบโตของกำไรและการแข็งค่าของราคาหุ้นในอนาคต

“จำนวนนักลงทุนของคุณจากทั่วโลกกำลังเปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก” Sean Monaghan นักวิเคราะห์เกมและผู้บริโภคอาวุโสของ HSBC จากสิงคโปร์กล่าว

นี่คือสาเหตุ: ตั้งแต่ปี 2009 อุตสาหกรรมไม่เพียงแต่แสดงการเติบโตของรายได้อย่างพิเศษเท่านั้น 1,148% ในช่วงสามปีที่ผ่านมา ตามการวิจัยที่ตีพิมพ์เมื่อเร็วๆ นี้โดย CLSA Asia-Pacific Markets—แต่ยังมีความสามารถที่เกินตัวเมื่อเทียบกับภาคผู้บริโภคอื่นๆ ในการเปลี่ยนรายได้เป็นเงินสด และเงินปันผล

“Still Raining Cash” เป็นชื่อที่ CLSA มอบหมายให้กับรายงานพิเศษที่เผยแพร่ในเดือนกันยายน ซึ่งชี้ให้เห็นถึงตัวเลขที่น่าสนใจบางประการ เช่น อุตสาหกรรมที่สร้างรายได้ 35 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปีที่แล้ว และ 4.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐถูกแปลงเป็นกระแสเงินสดอิสระ อัตราส่วน 11.9%; และ 3 พันล้านดอลลาร์ 8.4% จ่ายให้กับผู้ถือหุ้นเป็นเงินปันผล อัตราการแปลงระหว่างภาคผู้บริโภคที่เกี่ยวข้อง เช่น ห้างสรรพสินค้า เครื่องประดับ เครื่องแต่งกาย อาหารและเครื่องดื่ม รถยนต์ และอื่นๆ น้อยกว่า 1% สำหรับทั้งคู่

Aaron Fischer หัวหน้าฝ่ายวิจัยผู้บริโภคและเกมในเอเชียของ CLSA ซึ่งตั้งอยู่ในฮ่องกง ยังตั้งข้อสังเกตถึงผลตอบแทนจากการลงทุนโดยเฉลี่ยที่สูงสำหรับทั้งภาคส่วนในยุคหลังการผูกขาด: ประมาณ 40% ตั้งแต่ปี 2547 ตามการคำนวณของเขา โดยมีบางส่วน ผู้ดำเนินการสร้างรายได้มากกว่า 100% และต่ำสุดที่ประมาณ 28% “และนั่นก็ยังสูงมาก” เขากล่าว “เพราะต้นทุนเงินทุนต่ำมาก ประมาณ 12% ในแบบที่เรามี”

ในสาระสำคัญ มาเก๊าได้รับการ “ลดความเสี่ยง” เป็นวิธีที่นาย Monaghan วางไว้ และด้วยเหตุนี้จึง “ลงทุน” มากขึ้นสำหรับผู้ซื้อ “ผลตอบแทน” ขนาดใหญ่ซึ่งตำแหน่งในภาคเกมจะไม่ได้เป็นตัวเลือกในอดีต

“เมื่อก่อนท่านมีบริษัทเพียงไม่กี่บริษัทที่จดทะเบียนแล้ว มีหนี้สูง และมีสินทรัพย์ใหม่อยู่ระหว่างการก่อสร้างซึ่งอาจไม่ก่อให้เกิดรายได้ หรือถ้าอยู่ระหว่างการก่อสร้างก็ไม่ได้ผลิตอะไรเลย บัดนี้ล้วนผลิตแล้ว เงินสดเป็นตัน” เขากล่าว “พวกเขาได้จ่ายเงินให้กับการลงทุนเดิม

ของพวกเขาแล้ว ตอนนี้พวกเขากำลังเข้าสู่คลื่นลูกใหม่ และโครงสร้างเฟืองทั้งหมดแตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากเมื่อก่อน อุตสาหกรรมจากมุมมองของมูลค่าตลาดมีขนาดใหญ่กว่าที่เป็นอยู่มาก แต่มีความเกี่ยวข้องมากกว่ามาก ก่อนที่คุณจะประสบปัญหาในการคาดการณ์รายได้ และตอนนี้ก็ง่ายกว่าที่จะคาดการณ์ว่ารายได้จะเพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ”

เงินปันผลมีส่วนสำคัญในเรื่องนี้อย่างที่คุณคาดหวัง พวกมันเป็นสิ่งที่หาได้ยากในพื้นที่เล่นเกมทุกที่ในโลก แต่พวกมันประกอบด้วยเงินจำนวน $8 ของทุกๆ $100 ที่ใช้ในคาสิโนมาเก๊า ผลการวิจัยของ CLSA แสดงให้เห็น

Grant Govertsen หุ้นส่วนผู้จัดการของ Union Gaming Research Macau กล่าวว่า “คุณมีไดนามิกที่ไม่เหมือนใครซึ่งยังคงเป็นอุตสาหกรรมที่มีการเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่พวกเขาก็เป็นผู้จ่ายเงินปันผลด้วย ซึ่งจะเปิดหุ้นเหล่านี้ให้กับกลุ่มนักลงทุนที่มักจะ จำกัดตัวเองอยู่เฉพาะหุ้นที่จ่ายเงินปันผลเท่านั้น บริษัทที่ไม่จ่ายเงินปันผลจะจำกัดฐานผู้ถือหุ้นที่มีศักยภาพ ดังนั้นผมคิดว่าท้ายที่สุดแล้วคุณจะได้เห็นเงินปันผลที่จ่ายโดยทุกคน”

ปัจจุบันสี่ในหกชื่อมาเก๊าที่จดทะเบียนจ่ายเงินให้พวกเขา— Melco Crown Entertainment และก็ Galaxy Entertainment Group คาดไว้ — ในอัตราผลตอบแทนที่วนเวียนอยู่ราวๆ 6% ประมาณสองเท่าของค่าเฉลี่ยของตลาด ซึ่งยังพูดถึงความจริงที่ว่าภาคส่วนนี้ยังคงซื้อขายในระดับทวีคูณที่ค่อนข้างต่ำ โดยบอกว่าหลายคนยังไม่เข้าใจเรื่องกระแสเงินสด หรือพวกเขายังคงกลัวการเติบโตที่ชะลอตัวในจีน หรือสถานะที่ไม่มั่นคงของเศรษฐกิจโลก หรือทั้งสองอย่าง และสิ่งนี้ผสมผสานกับความกังวลเรื่องการชะลอตัวของการเติบโตของรายได้เกมในปีนี้ และการลดลงในการเล่นวีไอพีโดยเฉพาะ

การเติบโตของราคาหุ้นโดยรวมแข็งแกร่ง 620% ในช่วงสามปีที่ผ่านมาตามข้อมูลของ CLSA แต่มีนักวิเคราะห์ไม่มากนักที่จะบอกคุณว่ากลุ่มนี้ได้รับความเคารพอย่างที่สมควรแล้ว ที่ EV/EBITDA ไปข้างหน้า 10 เท่า ภาคส่วนนี้ตามหลังค่าเฉลี่ยในอดีตประมาณ 17% เมื่อพิจารณาจากราคาต่อรายได้ โดยเฉลี่ยล่าสุด 14 เท่าของประมาณการปี 2556 มีการซื้อขายโดยมีส่วนลดประมาณ 40% เมื่อเทียบกับคู่แข่งในกลุ่มโรงแรม

“สำหรับหมวดหมู่ผู้บริโภคคุณภาพดีจำนวนมาก ค่า P/E อาจเป็น 20 ถึง 30 ถึง 35 เท่า” นายฟิสเชอร์กล่าว “ดังนั้น เราจะบอกแค่ว่าอิงตาม P/E พวกมันมีราคาถูก เราคิดว่าภาคส่วนนี้มีราคาถูกในทุกการวัดมูลค่า เนื่องจากคุณมีความชัดเจนด้านรายได้ กระแสเงินสด การมองเห็นเงินปันผลที่ดี เราจึงไม่รู้สึกว่าราคาดังกล่าวจะถูกนำมาพิจารณา”

Mr Govertsen กล่าวว่า “เราจะมองอย่างไร โอเค เรื่องราวของตลาดมวลชนในอีกห้า, 10, 20 ปีข้างหน้าควรจะเป็นไดนาไมต์อย่างแน่นอน เติบโตเป็นเลขสองหลักอย่างยั่งยืนในอนาคตอันใกล้ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าทั้งหกบริษัทเหล่านี้มีเรื่องราวการเติบโตที่น่าสนใจมาเป็นเวลานาน จากนั้นคุณดูสิ่งเหล่านี้ และพวกเขากำลังซื้อขายที่ทวีคูณที่ต่ำเป็นประวัติการณ์ และไม่แตกต่างไปจากบริษัทเกมของสหรัฐฯ มากนัก ตัวอย่างเช่น ผู้ให้บริการเรือล่องระดับภูมิภาค ซึ่งซื้อขายด้วยส่วนลดเพียงเล็กน้อยสำหรับชื่อเหล่านี้ และคุณดูที่ทั้งสอง โปรไฟล์การเติบโตและมีความแตกต่างกันอย่างมาก”

‘เพียงจุดเริ่มต้น’ วิวัฒนาการสู่ธุรกิจที่ธนาคารสามารถธนาคารได้มากขึ้นกำลังเร่งตัวขึ้นเมื่อตลาดเปลี่ยนจากการพึ่งพาลูกกลิ้งสูงแบบดั้งเดิมไปสู่ธุรกิจที่ทำกำไรได้มากขึ้นเรื่อย ๆ จากการที่ร่ำรวยมากขึ้น คล่องตัวมากขึ้น และท้ายที่สุดก็มีอุปทานลูกกลิ้งต่ำที่อุดมสมบูรณ์มากขึ้น ที่อัตรากำไร EBITDA โดยประมาณจากรายได้จากตลาดมวลชนที่ 40% เทียบกับ 10% สำหรับ VIP คณิตศาสตร์ก็พูดเพื่อตัวเอง

ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่ารายรับจากการเล่นเกมจำนวนมากเติบโตเร็วกว่า VIP และในอัตราคงที่ประมาณ 30% การเติบโตของรายได้ VIP เมื่อเทียบเป็นรายปีชะลอตัวจาก 24% ในไตรมาสแรกเป็น 7% ในไตรมาสที่ 2 และลดลง 1% ในไตรมาสที่ 3 สามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายนเป็นไตรมาสแรกใน 11 ไตรมาสที่ VIP คิดเป็นสัดส่วนน้อยกว่า 70% ของ GGR ทั้งหมด จากการวัดการเล่นแบบ VIP ในปีที่แล้ว การวิจัยโดย Morgan Stanley แสดงให้เห็นว่าปริมาณ

ชิปกลิ้งจุ่มลงในแดนลบในเดือนมิถุนายน (-2% เมื่อเทียบเป็นรายปี) และติดลบอีกครั้งในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม ก่อนที่จะดีดตัวขึ้นเพื่อรับ 1% ในเดือนกันยายน . แต่ต้องขอบคุณการดึงจากตารางจำนวนมากและสล็อตซึ่งเพิ่มขึ้นรวมกัน 36%, 30% และ 27% ในสามไตรมาสแรก GGR ทั้งหมดได้เติบโตเร็วกว่าปี 2554 ในทุกเดือนของปีนี้ แม้ว่าจะก้าวช้าลงอย่างต่อเนื่อง ในตลาดที่เติบโตค่อนข้างเล็กน้อย 6% ในไตรมาสที่สาม